政府性融資擔保在緩解小微企業(yè)融資困境中的實踐

隨著全球經(jīng)濟的快速發(fā)展，小微企業(yè)的發(fā)展提供了大量的就業(yè)機會，有利于推動技術(shù)創(chuàng)新和社會經(jīng)濟多元化的發(fā)展。根據(jù)銀保監(jiān)會年報披露，截止2022年末，建設銀行的期末普惠型小微企業(yè)貸款余額為2.35萬億元；其次是農(nóng)業(yè)銀行，貸款余額為17689.94億元，如表1。

表1 2022年普惠型小微企業(yè)貸款余額

然而，小微企業(yè)在發(fā)展過程中由于金融體系的結(jié)構(gòu)性問題、信用體系不完善、法律法規(guī)支持不足等因素，面臨著融資成本高、融資渠道有限、缺乏足夠的抵押物或擔保以及存在信息不對稱等融資難題，影響了小微企業(yè)的生存和發(fā)展，在一定程度上阻礙了國家經(jīng)濟的健康持續(xù)增長。在此背景下，政府性融資擔保作為一種重要的政策工具，通過政府或其授權(quán)的擔保機構(gòu)為小微企業(yè)提供擔保，降低金融機構(gòu)的放貸風險，激勵銀行和其他金融機構(gòu)向小微企業(yè)提供更多的貸款支持，提高了小微企業(yè)的融資可獲得性，降低了融資成本，有利于促進小微企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。因此，本文將深入探討政府性融資擔保在緩解小微企業(yè)融資困境中的實踐，以期為政策制定者提供參考。

一、小微企業(yè)融資困境

（一）高融資成本

基于小微企業(yè)未來現(xiàn)金流的不確定性、管理和財務透明度不足以及抵押物的缺乏等因素，金融機構(gòu)容易將小微企業(yè)歸類為高風險客戶，與此同時，小微企業(yè)缺乏與金融機構(gòu)溝通和談判的經(jīng)驗和能力，導致小微企業(yè)在融資協(xié)議中處于不利地位，在獲得貸款時面臨較高的借貸成本，包括高利率，以及融資過程中伴隨的各種服務費用和隱性成本，加劇了融資成本的負擔，嚴重制約了它們的成長和擴展?jié)摿?。在資金需求與成本的雙重壓力下，導致小微企業(yè)過度依賴內(nèi)部融資或非正規(guī)融資渠道，使得小微企業(yè)長時間內(nèi)面臨著較高的財務風險和不穩(wěn)定性，從而被迫縮減研發(fā)投入和市場擴展計劃，影響企業(yè)的長期發(fā)展和行業(yè)創(chuàng)新。這直接侵蝕了企業(yè)的利潤空間，限制其再投資與擴張的能力，間接影響了企業(yè)的競爭力和市場地位。

（二）融資渠道限制

銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)在評估貸款申請時，通常會考慮到企業(yè)的規(guī)模、財務狀況、信用歷史和擔保能力等因素。小微企業(yè)由于規(guī)模小、財務記錄不完整或不透明等因素，與大企業(yè)相比，增加了金融機構(gòu)的貸款風險，降低了小微企業(yè)融資渠道的可選擇性，融資的失敗率較高。在股權(quán)融資渠道方面，由于股權(quán)融資過程涉及股權(quán)結(jié)構(gòu)、估值等一系列問題，對小微企業(yè)的管理團隊提出了要求。小微企業(yè)由于處于初創(chuàng)階段，業(yè)務模式尚未完全驗證，難以向外界展示其長期盈利的潛力，難以吸引風險投資或天使投資?；诖饲闆r，小微企業(yè)被迫尋求非傳統(tǒng)融資渠道，這些融資渠道無法為小微企業(yè)提供穩(wěn)定和可持續(xù)的資金支持，限制了企業(yè)的長期發(fā)展和規(guī)模擴張，影響了小微企業(yè)的即時資金需求，在根本上制約了其發(fā)展?jié)摿褪袌龈偁幜Α?/span>

（三）缺乏抵押物或擔保

許多小微企業(yè)往往處于初創(chuàng)階段，規(guī)模較小，以服務或輕資產(chǎn)模式運營，沒有足夠的固定資產(chǎn)或者其他形式的有價值資產(chǎn)來作為貸款的抵押，其最有價值的資產(chǎn)是品牌、專利或其他形式的知識產(chǎn)權(quán)，這些無形資產(chǎn)在傳統(tǒng)金融體系中很難被接受作為抵押品?；诮鹑跈C構(gòu)的視角，小微企業(yè)沒有足夠的質(zhì)押物以降低貸款的風險，其財務透明度相對較低，經(jīng)營風險較高，很難獲得銀行或其他傳統(tǒng)金融機構(gòu)的貸款支持。這一問題進一步加劇了小微企業(yè)的融資困境，增加了它們的財務負擔，限制了它們的經(jīng)營靈活性和發(fā)展?jié)摿?。其中，對于依賴特定項目和訂單融資的小微企業(yè)而言，缺乏抵押物使得企業(yè)難以獲得必要的信用支持來完成項目或訂單，錯失發(fā)展機會，從而影響小微企業(yè)的健康持續(xù)經(jīng)營。

（四）信息不對稱

由于小微企業(yè)規(guī)模較小，財務管理體系不夠完善，導致其財務透明度較低，加之創(chuàng)業(yè)初期經(jīng)營不穩(wěn)定。小微企業(yè)的業(yè)務模式與市場定位也存在一定的特殊性，金融機構(gòu)缺乏相應的評估標準和經(jīng)驗，難以準確評估其財務健康狀況和業(yè)務前景，加劇了信息不對稱的問題，使得金融機構(gòu)在貸款決策過程中采取更為謹慎的態(tài)度，要求更高的貸款利率以補償潛在的風險，甚至直接拒絕貸款申請，使得小微企業(yè)融資更加困難。在信息不對稱的情況下，金融機構(gòu)為了降低信貸風險，容易對所有小微企業(yè)一視同仁，采取更高的風險溢價，導致市場上出現(xiàn)逆向選擇和道德風險問題，優(yōu)質(zhì)企業(yè)由于無法獲得合理的融資而選擇退出市場，而愿意承擔高成本融資的企業(yè)存在較高的風險，這制約了小微企業(yè)的發(fā)展，影響了金融機構(gòu)的信貸效率，進一步影響金融市場的穩(wěn)定性和健康發(fā)展。

二、小微企業(yè)融資困難的主要原因

（一）金融體系的結(jié)構(gòu)性問題

我國金融體系主要涵蓋了中國人民銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行以及非銀行金融機構(gòu)，如圖1所示。面對有限的資源和風險容忍度，由于大型企業(yè)和政府項目的更高的信用等級、更穩(wěn)定的收益以及更低的運營風險，金融機構(gòu)在客戶選擇時傾向于優(yōu)先服務這部分客戶群體，從而降低金融機構(gòu)的貸款風險。這種服務偏好導致小微企業(yè)難以獲得金融支持，融資空間被進一步壓縮，當在經(jīng)濟不景氣或金融市場波動時期，這種服務偏好會進一步加劇，從而限制小微企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。另外，小微企業(yè)由于成立時間較短，無法提供完整的財務記錄，缺乏歷史信用記錄，在傳統(tǒng)信貸審批流程和風險評估模型下，小微企業(yè)難以滿足信貸評估過程的要求，以及傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品往往缺乏靈活性，無法滿足小微企業(yè)短期流動資金支持、項目融資等多變的融資需求，這直接增加了小微企業(yè)的融資成本，降低了融資的可行性和吸引力。

（二）信用體系不完善

目前金融機構(gòu)的信用體系不完善，信用評價體系往往采用較為剛性的標準，忽略了小微企業(yè)在不同行業(yè)、不同發(fā)展階段表現(xiàn)出的獨特信用特征和融資需求。在很多情況下，金融機構(gòu)也無法獲取到小微企業(yè)在其他渠道的融資記錄和信用表現(xiàn)，不能準確反映小微企業(yè)的真實信用狀況，也使得小微企業(yè)無法通過良好的信用記錄在不同的融資渠道中獲得信用積累和融資便利，這忽視了小微企業(yè)潛在的成長性和市場競爭力，導致融資難度加大。另外，在很多情況下，小微企業(yè)的信用信息無法被廣泛和有效地收集和共享，加之目前存在評估指標單一、更新頻率低等問題，不利于反映小微企業(yè)的真實經(jīng)營狀況和信用變化，限制了金融機構(gòu)提供貸款支持的意愿和能力。缺乏有效的信用評價和信息共享機制，影響了小微企業(yè)獲取融資的機會，降低了整個金融市場的效率和透明度，制約了金融服務的優(yōu)化配置。

（三）法律法規(guī)支持不足

一方面，現(xiàn)有的商業(yè)法律體系往往是以大企業(yè)的業(yè)務模式和需求為基礎設計的，這些法律法規(guī)在處理小微企業(yè)特有的融資問題時，往往缺乏針對性和靈活性。相對于大企業(yè)，小微企業(yè)在融資過程中面臨著不公平條款和不透明操作，缺乏有效的法律救濟途徑，加劇了小微企業(yè)的融資困難。另一方面，雖然一些地區(qū)嘗試通過提供稅收優(yōu)惠、融資擔保等方式來支持小微企業(yè)融資，但在實踐中這些法律法規(guī)往往存在漏洞或不明確的地方，在擔保權(quán)的設立、執(zhí)行和清算等方面不能有效進行法律的支持，使得擔保機制不能有效運作。相關(guān)的法律法規(guī)也沒有提供簡化流程和指導，小微企業(yè)在獲取融資時需要面對復雜的程序和要求，使得小微企業(yè)難以從這些政策中受益，不能很好的解決小微企業(yè)融資困難的問題。

（四）市場和政策環(huán)境的不穩(wěn)定性

在宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定以及市場波動較大時，財稅政策、產(chǎn)業(yè)政策和金融監(jiān)管政策頻繁變動，增加了小微企業(yè)經(jīng)營和融資的不確定性，對小微企業(yè)的業(yè)務模式、盈利能力和成本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生直接影響，增加了金融機構(gòu)在貸款決策過程中的不確定因素?；诖饲闆r，金融機構(gòu)會提高貸款門檻，縮緊信貸額度，在面對小微企業(yè)的貸款申請時更加謹慎，以減少潛在的風險，這進一步增加了小微企業(yè)的融資難題。在變動的環(huán)境中，依賴特定行業(yè)或市場的小微企業(yè)的業(yè)務收入和盈利能力容易出現(xiàn)較大波動，增加了小微企業(yè)融資的難度，也使得它們在還款能力和資金運用效率上受到質(zhì)疑。這影響了小微企業(yè)當前的融資需求，也對其長期發(fā)展和信用建設構(gòu)成了挑戰(zhàn)。

三、政府性融資擔保的作用

（一）提高小微企業(yè)融資可獲得性

通過政府或其指定機構(gòu)提供擔保，可以提高小微企業(yè)的信用等級，使得金融機構(gòu)在面臨小微企業(yè)潛在的高風險貸款時，能夠依托政府擔保作為風險緩沖，降低金融機構(gòu)面對小微企業(yè)貸款時的風險預期，激勵銀行和其他貸款機構(gòu)放寬貸款條件，進而更加積極地向小微企業(yè)提供融資支持，從而間接為小微企業(yè)贏得更低的融資成本和更優(yōu)的貸款條件，增大對小微企業(yè)的信貸額度。另外，政府性融資擔保通過降低金融機構(gòu)的風險敞口，維護金融體系的整體穩(wěn)定性，有利于促進整個金融市場的穩(wěn)定和發(fā)展。在穩(wěn)定的金融市場中，小微企業(yè)能夠通過政府擔保順利獲得所需的資金，投入到生產(chǎn)擴張、技術(shù)創(chuàng)新和市場開拓等關(guān)鍵領域，從而增強小微企業(yè)的市場競爭力和生存能力，促進企業(yè)的持續(xù)成長和行業(yè)的健康發(fā)展?；陂L遠的角度，這有利于構(gòu)建一個更加包容和多元的金融生態(tài)，促進社會經(jīng)濟的全面發(fā)展。

（二）降低融資成本

政府性融資擔保一方面可以直接降低金融機構(gòu)對小微企業(yè)貸款的風險溢價，另一方面可以通過增加融資渠道的多樣性來提高融資效率。在政府性融資擔保機制下，金融機構(gòu)對小微企業(yè)的信貸風險評估會有所下降，有利于提高小微企業(yè)在金融市場上的信譽，使它們能夠從銀行貸款、債券發(fā)行等多種渠道獲取資金，進一步提高了融資的競爭性，從而有助于降低整體的融資成本。另外，當政府通過擔保機制降低了小微企業(yè)融資的風險后，金融機構(gòu)會更加積極地探索和開發(fā)適合小微企業(yè)的融資產(chǎn)品，激勵金融機構(gòu)改進內(nèi)部管理和風險評估體系，通過對小微企業(yè)更加精準的信用評估，實現(xiàn)風險和收益的合理匹配，從而為小微企業(yè)提供更多的融資選擇，促使金融市場在服務小微企業(yè)方面變得更加專業(yè)和高效，有利于減少不必要的成本支出，促進整個金融體系的健康發(fā)展，提高金融服務的質(zhì)量和效率。

（三）提升融資規(guī)模

政府性融資擔保通過政府或其授權(quán)機構(gòu)為小微企業(yè)的貸款提供擔保，降低了金融機構(gòu)因貸款產(chǎn)生的損失風險，有效緩解了金融機構(gòu)的對于小微企業(yè)貸款風險的顧慮，使得金融機構(gòu)在評估小微企業(yè)融資申請時，能夠更多地考慮企業(yè)的經(jīng)營狀況和發(fā)展?jié)摿Γ沁^度側(cè)重于抵押物的價值。這種情況增加了金融機構(gòu)向小微企業(yè)提供更大規(guī)模貸款的意愿，小微企業(yè)可以通過政府性融資擔保獲得比未擔保時更大的貸款額度，滿足其擴張、技術(shù)更新或市場拓展等方面的資金需求。另外，政府性融資擔保還鼓勵金融機構(gòu)通過創(chuàng)新信貸審批流程和風險管理方法，提高對小微企業(yè)貸款業(yè)務的處理能力和風險控制能力，從而在提升小微企業(yè)融資規(guī)模的同時，為金融市場注入了活力，促進了金融、服務的創(chuàng)新，間接推動了金融服務業(yè)的整體發(fā)展，增強了金融系統(tǒng)服務實體經(jīng)濟的能力。

四、政府性融資擔保實踐中的問題

（一）擔保機構(gòu)的風險管理不足

由于小微企業(yè)本身的財務透明度不高、經(jīng)營不穩(wěn)定等特點，而部分擔保機構(gòu)在操作過程中也缺乏有效的風險評估工具和專業(yè)人才，導致無法準確識別和評估貸款項目的潛在風險?；诖耍瑹o法進行有效的擔保項目的后期跟蹤，風險預警機制等風險管理策略，限制了擔保機構(gòu)在面對風險發(fā)生時的應對能力。另外，現(xiàn)實中一些擔保機構(gòu)的風險管理體系尚不完善，缺乏系統(tǒng)性和前瞻性，未能形成全面覆蓋、多層次的風險管理框架，不能全面覆蓋風險識別、風險評估、風險控制和風險監(jiān)測等多個環(huán)節(jié)，無法對擔保機構(gòu)的風險管理形成閉環(huán)。這增加了擔保機構(gòu)自身面臨違約風險的可能性，增加了政府性資金的風險敞口，影響了政策性融資擔保機制的可持續(xù)運行，削弱了金融機構(gòu)對政策性融資擔保的信心，從而影響擔保機制在提升小微企業(yè)融資可獲得性、降低融資成本等方面的效果。

（二）政策執(zhí)行與地方實施的差異

雖然中央政府制定了一系列旨在支持小微企業(yè)發(fā)展的融資擔保政策，但在具體執(zhí)行層面，不同地區(qū)由于本地的經(jīng)濟狀況、金融環(huán)境和小微企業(yè)的實際需求的不同，會存在不同的解讀和實施方式。其中，一些地區(qū)更加注重政策的快速落地，簡化審批流程，加快資金分配速度，以迅速響應小微企業(yè)的融資需求；另一些地區(qū)更加重視風險控制，采取更為謹慎的審批和資金分配機制，以確保資金使用的安全性和有效性。這種對于政策落地的不同考量增加了政策實施的復雜性和不確定性，影響了小微企業(yè)的順利融資。在一些經(jīng)濟發(fā)達、金融環(huán)境成熟的地區(qū)，政策性融資擔保更容易得到更有效的實施和更廣泛的應用，小微企業(yè)能夠較容易地獲得所需的融資支持；在經(jīng)濟相對落后、金融服務不足的地區(qū)，由于缺乏足夠的執(zhí)行力度和監(jiān)管經(jīng)驗，相同的政策難以發(fā)揮預期作用，小微企業(yè)的融資難題仍難以得到有效解決。這種資源配置的不均衡影響了小微企業(yè)融資環(huán)境的公平性，進一步加劇了地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的不平衡。

（三）資金使用效率低下

由于缺乏精細化的管理和監(jiān)督機制，部分擔保資金未能精準對接小微企業(yè)的實際需求，一些有迫切融資需求的高潛力小微企業(yè)因為審批流程繁瑣、資料要求嚴格而難以及時獲得擔保支持，部分資金使用效率相對較低的項目卻因為各種原因獲得了資金支持。這種資金在分配過程中出現(xiàn)錯配或延誤的情況降低了整體的資金使用效率，影響了政策性融資擔保對小微企業(yè)發(fā)展的促進作用?；趽C構(gòu)的角度，一些擔保機構(gòu)由于內(nèi)部管理不善、專業(yè)能力不足或者風險控制機制不健全等因素，容易存在擔保項目的評估審批周期長、擔保條件設置不合理、擔保后管理不到位等問題。這種資金使用效率低下的情況，延長了小微企業(yè)獲得融資的時間，增加了企業(yè)的運營成本，也增加了擔保機構(gòu)自身面臨的風險，進一步降低了資金的使用效率。

（四）政府配套政策未完善

政府性融資擔保雖然在小微企業(yè)融資中起到了橋梁的作用，但在財稅支持、信息服務、市場準入等方面的配套政策的不完善，使得小微企業(yè)即便通過融資擔保獲得了貸款，也容易因為成本過高而難以承擔，影響融資的可持續(xù)性，這直接影響了小微企業(yè)利用融資擔保資源的效率和效果。另外，政府性融資擔保雖然能夠在一定程度上解決小微企業(yè)融資難題，但市場準入門檻、行業(yè)規(guī)范、創(chuàng)新支持等方面的政策受多方因素的影響而不能與融資擔保政策相配套，使得小微企業(yè)使獲得了資金支持，也容易因為無法在市場上有效競爭或缺乏創(chuàng)新能力而難以持續(xù)發(fā)展。

五、政府性融資擔保在緩解小微企業(yè)融資困境中的優(yōu)化策略

（一）強化風險管理和評估體系

在政府性融資擔保服務中應加強風險管理體系的建設，在擔保機構(gòu)內(nèi)部建立專業(yè)的風險管理團隊，利用大數(shù)據(jù)分析、人工智能等現(xiàn)代金融技術(shù)，對擔保過程中貸款違約風險、市場風險、操作風險等容易出現(xiàn)的風險進行全面識別、評估和分類，可以提升風險評估的精確度和效率，降低潛在的損失，提高資金使用的效率和安全性。在此基礎上，融資擔保機構(gòu)需要考慮小微企業(yè)的特性和市場環(huán)境的變化，開發(fā)更加靈活和多元化的風險評估模型，簡化和優(yōu)化對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營模式、市場競爭力、行業(yè)趨勢等因素的分析過程，提高整個系統(tǒng)的響應速度和服務質(zhì)量，從而更有效的支持小微企業(yè)的融資需求，在保護擔保機構(gòu)和政府資金安全的同時，為小微企業(yè)的健康發(fā)展創(chuàng)造良好的外部條件，更好地支持小微企業(yè)的發(fā)展。

（二）提高政策的適應性和靈活性

政策制定者需要對現(xiàn)有的融資擔保政策進行定期的評估和修訂，對融資擔保的條件、程序、額度等方面進行靈活調(diào)整，以適應不同行業(yè)、不同發(fā)展階段小微企業(yè)的特定需求，確保政策能夠及時響應經(jīng)濟發(fā)展的新趨勢和小微企業(yè)的實際需求。在此基礎上，簡化融資擔保的申請和審批流程，減少不必要的行政手續(xù)，提高小微企業(yè)獲得融資擔保的速度和便利性。由于不同地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平、行業(yè)結(jié)構(gòu)、市場環(huán)境存在差異，地方政府在執(zhí)行國家融資擔保政策時，根據(jù)本地實際情況進行適當?shù)恼{(diào)整和優(yōu)化，進行創(chuàng)新實踐，探索更有效的融資擔保模式和服務產(chǎn)品，發(fā)展多層次融資擔保體系，建立小微企業(yè)信用評價系統(tǒng)，以增強政策的針對性和實效性，從而提高融資擔保政策的整體適應性和靈活性，促進地方金融市場的健康發(fā)展，靈活滿足不同地區(qū)、不同類型小微企業(yè)的具體需求。

（三）提升資金使用的透明度和效率

政府應建立和完善融資擔保資金的監(jiān)管和報告體系，基于這一體系，擔保機構(gòu)應定期公布擔保項目的選擇標準、審批流程、資金使用情況以及擔保效果等相關(guān)信息，提高資金使用的透明度，使得小微企業(yè)和社會公眾能夠清晰了解融資擔保資金的管理和運用情況，提升小微企業(yè)對政府融資擔保政策的認可度和滿意度，通過公眾監(jiān)督促進擔保機構(gòu)提高資金管理的規(guī)范性和透明度，防止資金的濫用和挪用。隨著現(xiàn)代化信息技術(shù)的發(fā)展，擔保機構(gòu)應采用科學的評估方法和技術(shù)，利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)對申請企業(yè)的財務狀況、市場前景以及還款能力進行綜合評估，在貸前、貸中、貸后各環(huán)節(jié)進行必要的支持和監(jiān)督，減少不必要的信貸損失，提高資金分配的精確度，提高融資擔保資金的使用效率，降低融資成本，進一步激發(fā)小微企業(yè)的發(fā)展活力。

（四）加強對小微企業(yè)的財務指導和支持服務

政府應為小微企業(yè)主和財務人員提供專業(yè)的財務服務指導服務，培訓基礎的財務知識、財務管理實踐、稅務規(guī)劃等內(nèi)容，對小微企業(yè)進行財務健康診斷，幫助它們識別和解決財務管理中的問題，從而使小微企業(yè)建立起規(guī)范的財務管理體系，提高企業(yè)的內(nèi)部管理水平和市場競爭力，為獲得融資創(chuàng)造更有利的條件。在小微企業(yè)獲得融資擔保后，為其提供持續(xù)的財務顧問和管理支持，對小微企業(yè)的資金流管理、成本控制、投資決策等貸后管理進行指導，提高小微企業(yè)自身的財務管理能力和融資成功率，降低運營風險，促進擔保資金的安全高效運用，實現(xiàn)小微企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的目標。

六、結(jié)論

由于金融體系的結(jié)構(gòu)性問題、信用體系不完善、法律法規(guī)支持不足、市場和政策環(huán)境的不穩(wěn)定性等因素，小微企業(yè)在融資中存在高融資成本、融資渠道限制、缺乏抵押物或擔保、信息不對稱等困境。在此背景下，政府性融資擔保機制的引入有利于提高小微企業(yè)融資可獲得性、降低融資成本、提升融資規(guī)模。然而，政府性融資擔保在實踐中存在擔保機構(gòu)風險管理不足、政策執(zhí)行與地方實施的差異、資金使用效率低下以及政府配套政策未完善等問題，基于這些問題，本文提出了強化風險管理和評估體系、提高政策的適應性和靈活性、提升資金使用的透明度和效率以及加強對小微企業(yè)的財務指導和支持服務等優(yōu)化策略，以幫助小微企業(yè)克服融資困境，促進金融市場的健康發(fā)展。

文章來源：  《中國集體經(jīng)濟》   http://12-baidu.cn/w/jg/1406.html